艾灵顿电子公司申购指导者

  艾灵顿电子公司发行存货的总和的9000万,2700万新股权证券网上发行,财报流出工夫,申购法典:732328,申购价钱:元,单一账申购上界27000股,1000股的概数倍,申购数字。(点击检查。相关性学习流言蜚语)(点击进入。艾灵顿电子公司)

  [传达]

股权证券法典 603328 股权证券缩写 艾灵顿电子公司
申购法典 732328 上市位置 上海证券交易税
发行价钱(元/股) 发行市盈率
证明人信仰市盈率 计算图表、信息和安宁电子器材虚构 证明人信仰市盈率(2014-06-16)
面值(元) 现实募集资产总和(1亿元)
网上发行日期 2014-06-19 周四 日期的网下有理的服装 2014-06-19 周四
网上发行的数字(股) 27,000,000 网下有理的服装数字(股) 63,000,000
老股让数字(股) 回拨号码(股)
申购数字上界(股) 27000 总发行数字(股) 90,000,000
规定间苯二酚二缩水甘油醚申购(元) 27 资金化鸣谢日期 T-2日2014年6月17日(周二)
T 2014年6月19日(周四) 网购的付款死线在(15:00端) 网上发行的申购日(9:30-11:30,13:00-15:00)
T 1 2014年6月20日(星期五) 网下申购资产验资网上申购资产验资决定如果启动回拨机制向网下出资者有理的服装存货的
T 2 2014年6月23日(周一) 宣布网下发行算是及网上中签率公报 网上发行摇号拖网下申购富余退货
T 3 2014年6月24日(星期二) 公报流出网上资产申购摇号算是 网上申购资产缓和、额定的钱

  [公司]

  公司一向专注于高精度、创造高密度可医治的及多层印刷查问,是国际引导的PCB工业界。公司可为客户企图一站式的制成品服役,从印刷巡回卡的巡回最优化设计、小批量的制成品类型、综合的服役零碎的大余地制成品和客户服役的服役。销售到处应用于计算图表及相关性器材、电子会用尽的、信息销售、工业界把持、汽车电子、麦克匪特斯氏疗法器材等下流勤劳。。公司先后经过了QS9000品质系统身份验证、ISO9002品质系统身份验证、ISO/TS16949集中管理系统身份验证,公司销售经过UL身份验证,IPC基准的机能。公司直率研制的RigidPCB(硬板)取代胜过FPC(软板)技术研究与开发规被列为全市居民2007年度第三批科学认识与技术规规。公司已被决定为最初批中山工程、全市居民市行业技术去核、广东省省级行业技术去核。将要遭到报应,公司将放慢新销售的研制。,拉长说眼前的的制成品生产率,企图高集中销售的各类印刷巡回卡F,经过努力到达某事物计议的意图公司的跨过式开展,争取适合PCB信仰的龙头行业和国际一流的。(点击检查。上市前的成率)

募集资产将用于规 序号 投入产额(万元)
1 年产110 万平方米的多层印刷巡回卡规 65001.92
2 年产45 万平方米HDI 该规的印刷巡回卡
投入总和
超额募集资产(现实募集资产-投入总和)
投入总和与现实募集资产总和比

  [意见]机构

  申银万国:艾灵顿电子公司有理价钱元

  优良的技术程度,苹果的PCB 补充者经过。公司成顶上遮盖着苹果顶部 200 补充者名单,作为苹果4-5 家PCB 补充者经过,最初大客户新加坡伟创力公司的交付。首要销售有iPhone 和iPad 炫耀板,Mac There are a few applications。

  客户优势明显,开腰槽生产率明显高于比得上的公司。客户优势是公司的紧排竞赛优势,少量地优质客户、遮盖排序广、挨次不决定,终极,帮忙公司腰槽了明显高于同工业界,净赚率和ROE 在同信仰比得上的公司行进。

  PCB 向国际转变制成品生产率,在分子中在的好时机。过了一阵子4G Large scale network will have a positive influence on company performance.。在现世的的PCB 向国际转变制成品生产率为公司企图了良好的生长时机。在小分子包围,多层为公司企图十足的小豆交易尺寸巨万,HDI板将经过努力到达某事物计议的意图禁食切入消受信仰禁食生长风浪区的开展事故。

  该规募集资产在公司拉长说制成品生产率在T,本公司将使销售的构造极度的最优化,毛货币利率在将要遭到报应能够的竞赛程度拿稳固。

  风险当播音员。首要的风险来自某处于价钱动摇的铜和玻璃纤维,和美元汇率的不决定性。

  we的所有格形式估计公司 14-16 某年级的学生生的摊薄每股进项 为 元、 元和 元,在同信仰比得上的公司证明人,本小心的性基本,给14 年20-25 PE倍 估值,有理价钱为 元。

  特殊鼓励:该流言蜚语预测新股权证券限定价格缺陷上市首日表示,但在眼前的市場環境下拿坚定性的限制。(申银万国

  中金公司:艾灵顿电子公司有理的估值区间为19-23PE倍

  艾灵顿电子公司是大陆的烙印PCB 龙头行业。公司首要支持制成品和查问规律设计,双板和多层板,销售到处应用于电脑、电子会用尽的、信息销售、工业界把持和汽车电子信仰。依顿2013 年营业支出和净赚区别经过努力到达某事物 亿/ 亿元,在2800人间的支出 家PCB 第三十三岁柱的厂家 位,在国际严格的中社会地位第十,是仅某个十年期非合资或外资交流声的公司。

  搜索光点

  在过来的两年里,公司装束构造,低净增值低归来事情缩减,跟随募投规投产,we的所有格形式以为公司将从2015 年重拾增长意向,精神包罗生长。

  把苹果勤劳链风浪区的说明效应,消受消耗电子勤劳时机;公司的事情构造早已交替了过来几年,选择保持降到PC的周而复始 在少量地低端的事情,公司在2012 把苹果勤劳链的周边销售,HDI 在高阶销售的制成品,we的所有格形式估计消耗电子的复合增长将有25%。

  奇纳河4G 信息器材交易的布置;来自某处华为和安宁严格的的信息器材公司,we的所有格形式估计2014 40年奇纳河 4G基站结构,作为一种要紧的PCB的华为和复活的 补充者,公司将沾光4g The deployment brings boom upgrade。

  汽车电子事情进入成现世的;汽车电子身份验证周而复始长,艾灵顿逐步取等等交易引导的集成身份验证,鉴于定单已履行,汽车事情的支出奉献2013 11%年占领到2016 年的15%。

  公司生长为主导勤劳的可持续开展,竞赛优势表现在。

  链的区位和勤劳优势;PCB 作为一任一某一大余地的的电子销售查问的供给链,对奇纳河的勤劳转变仍在持续,2013 全球每年的大量,伊顿坐下珠江三角洲,有一任一某一完备的供给系统和途径他们的优势。

  客户优势;在电脑公司 和智能经营期代夺取台湾OEM 和苹果的交易时机,禁食增长的信息在汽车电子包围,,在将要遭到报应几年的增长产生一任一某一良好的根底良好的客户规划。

  we的所有格形式估计公司2014 属于三年装束期的结局某年级的学生,2013-16 事情支出年复合增长14%,消受13%的年复合曲线上升斜率净赚,想象这次发行9000万股,则2014-16 年EPS 区别为 元。

  在一任一某一公司 股的竞赛对手包罗上海电力存货的超声的电子、天津普林、奇纳河的科学认识和技术中京电子兴森科学认识与技术,信仰2014E 在15-31倍估值,正中的24的评价 倍,条件性陈述大的余地进项艾灵顿,而且2014 本年依然是在临时协定,给它的估值减轻15%,we的所有格形式以为有理的估值区间应在19-23 倍。

  风险

  主导勤劳景气回落全球经济温和的新陈代谢缓慢;铜等要紧原材料价钱;消耗电子客户拓展客来扫地计议。(中金公司)

(编纂:DF070)